液冷方案及价值量构成：聚焦主流冷板式液冷方案二次侧，英伟达GB系列液冷价值集中在冷板、CDU、MANIFOLD和快接头，其中冷板价值量最高。GB200单机柜功耗120千瓦，散热模组价值量近8万美元；GB300单机柜功耗132千瓦，散热模组价值量9.5万美元，单机柜价值量提升20%。Ruby架构液冷有三项技术变化：采用微通道冷板搭配镀金散热盖，或换回大冷板以降低漏液风险；采用45度净水冷液，一次侧无需传统冷冻水和机房空调；冷却流量增加、净水温度提升，对冷板等部件设计规格要求提高，其液冷价值量预计再提升20%。

　　液冷市场规模测算：2025-2027年数据中心液冷（含英伟达GPU+ASIC）市场规模有望从26亿美元增至265亿美元，年复合增速超200%。2026年英伟达GPU液冷规模有望达84.5亿美元，对应GB300、GB200、Rubin机柜出货量分别为2.5万台、5.5万台、1万台，单机柜液冷价值量分别为8万美元、9.5万美元、12.4万美元；2027年英伟达机柜总出货量达13万台，对应液冷规模近130亿美元。ASIC方面，2026年液冷规模有望达58亿美元，其芯片出货量从2025年300万颗增至2026年640万颗，2027年有望达1000万颗，对应液冷规模近140亿美元，与英伟达液冷规模相当。

　　·供应链核心特征：英伟达液冷供应链中，决策权高的ODM多为台商，上游零部件份额大头也为台商，商务关系是核心门槛。英伟达技术路径变化会影响供应商份额，如GB300后期或Ruby阶段可能换回大冷板，三大ODM鸿海、广达、纬创拿90%组装份额。

　　·不同阶段供应模式：不同阶段英伟达液冷供应模式有差异：H100~GB200阶段，英伟达直接指定液冷核心部件供应商，前三家份额占绝对大头；GB300阶段，供应商需通过检测进入RVL名录，标准机柜占40%由ODM决定供应商及份额，CSP定制机柜占60%由CSP自主选择；Ruby阶段英伟达可能收回指定权，推出含散热部件的标准化托盘并直接指定采购。

　　·供应链体系内外情况：英伟达液冷供应链体系内占70%机柜走推荐供应商名录，体系外占30%机柜由CSP直接指定供应商转ODM组装。份额计算复杂，具体供应商及份额可会后咨询团队。

　　·ASIC液冷供应链机遇：ASIC厂商为错开英伟达供应链、追求性价比，倾向选择英伟达供应链中份额少但技术靠谱的供应商以保障产能。重点厂商Google的TPU系列芯片出货量持续上调，2025年270万颗，2026年360万颗，2027年500万颗（较此前预测提升67%），上调原因包括下游需求强劲、其他ASIC厂商自研延后转而采购。2026年北美ASIC AI算力芯片出货预计超600万颗。

　　·Google液冷供应商要求：Google在2025年9月OPC大会提出液冷供应商要求：充足产能、3个月以内的交付周期、有竞争力价格、全球供应能力。国内供应商易满足前三点，若已进入英伟达供应商名录且在北美有产能，更易进入其供应链。Google液冷供应链集中，直接对接关键零部件供应商，集成商仅负责采购，单一厂商更易获取更多份额。

　　·国产液冷链国产化情况：2026年国内AI算力芯片出货435万片，同比增31%，其中国产厂商出货295万片，同比增77%。国产液冷供应链中，芯片冷板正从台商主导向国产过渡；快接头已由国内供应商主导；CDU集成基本实现国产，仅核心部件调节阀仍以海外为主，其余部件国产化率提升明显。

　　·相关企业液冷业务进展：三花通过特灵、大金等集成商间接供应英伟达液冷阀、泵，份额少弹性弱；飞龙为弹性较大的汽零厂商，通过台达、英维克间接供应NV和ASIC的CDO中的泵，产品性价比突出，比竞争对手便宜20%左右；银轮通过红海等ODM间接供应海外核心AI服务器厂商，有望切入英伟达、Google等供应链；川环此前在GB200中供应软管，因GB300改用波纹管，正布局相关技术路径。以上为当前海外液冷供应链进展较快的气冷企业。

　　·标的选择逻辑及推荐：英伟达供应链现阶段多由CSP厂决定供应商，后续RUPING阶段英伟达或收回决策权，与头部CSP厂商搞好关系利于后续获取ASIC订单。看好两类气冷切入数据中心液冷领域的企业：一是已进入英伟达推荐供应商名录的企业；二是在汽车或储能领域与华为等长期合作的企业。推荐标的为三花、飞龙、银轮、川环、苏联和中鼎股份。

　　液冷切入核心门槛：汽零企业切入数据中心液冷的核心门槛为商务关系，此前与海外液冷T2 one或集成厂商（合作场景涵盖车端、储能等）有业务往来的企业进展更快，理清这类商务关系对后续跟踪企业订单或定点至关重要。

　　·汽零企业切入优势：汽零企业切入液冷具备三大核心优势：a. 产品与原有业务具备同源性，仅侧重点有差异；b. 液冷业务利润率显著高于车端业务利润率；c. 具备较强的成本控制、规模化及快速响应能力。

　　2月13日，国家金融监管总局发布批复显示，同意筹建甘肃农村商业银行股份有限公司（以下简称“甘肃农商银行”），批复时间为2月9日。金融监管总局表示，关于筹建甘肃农村商业银行股份有限公司的请示及相关说明解释材料收悉。经审核，现批复如下：一、同意筹建甘肃农村商业银行股份有限公司。

　　广西荔浦一男子买了辆二手车，开了3年后才发现竟是凶车，事故后已历经3任车主，年检时才发现这个情况；法院判了

　　近日，广西政法发布了一起二手车交易引发的案件。2022年3月，张某以4.8万元向荔浦某汽车公司购买了一辆二手车，合同约定车辆无大事故、水泡、火烧，且注明买方知晓车况。

　　2月15日下午2点左右，江苏连云港东海县石榴街道东安村一烟花爆竹零售店发生爆炸，造成8人死亡、2人受伤。

　　当全城沉浸在守岁祈福的温情中，郑州城管始终坚持把管理融入服务，在精细管理中传递城市温度，聚焦民生所需、破解群众所难，让暖心服务直抵民心，用责任与担当守护着千家万户的团圆时刻。

　　国家安全部今天发布安全提示文章，在光影触手可及、分享即时便捷的时代，我们享受着影像记录带来的便利与乐趣。

　　近期，郑州公安机关联合相关部门严厉打击涉烟花爆竹违法行为，现将5起典型案例通报如下。案例一：2026年1月26日，郑州市公安局中牟县局民警在工作中发现张某非法储存烟花爆竹。根据《中华人民共和国治安管理处罚法》，张某被依法予以行政拘留。

　　大疆前副总裁袁某，被公安机关刑事拘留！曾在大疆任职5年，全面负责销售工作

　　2026年2月，大疆前销售副总裁袁某因涉嫌非国家公务人员受贿罪被公安机关刑事拘留。公开资料显示，袁某于2019年5月至2024年5月担任大疆副总裁，全面负责销售工作。其任职期间，被指控利用职务便利获取巨额不当利益。据悉，目前案件正在司法程序中。

　　人这一生，真正值钱的，从来不是身外之物。我们总忙着追赶，忙着比较，忙着把光鲜亮给别人看。房子多大，车子多贵，圈子多牛，好像这些才是体面。可夜深人静回头看，这些都像易碎的玻璃，一碰就乱，一丢就空。真正属于你的，只有两样：发自内心的幸福，盗不走的健康。

　　发布时间：2026年2月16日 星期一 农历腊月廿九（除夕）核心提要：社融数据超预期，楼市企稳回升；A股休市迎春节，全球股市分化；黄金冲高回落，央行购金托底；科技赛道迎新突破，民生福利加码 一、宏观经济 1月末社会融资规模存量达449.11万亿元，同比增长8.